Subaru電動車補貼近萬美元 2026年首季營業利潤暴跌44%

高額補貼拖累獲利營業利潤創新低

Subaru 2026年第一季財報顯示，營業利潤僅426億日圓（約2.7億美元），較去年同期大減44%。公司坦言，為推動電動車銷售投入的高額補貼，是利潤下滑的主要原因之一。今年前7個月，Subaru在美國市場共售出11,638輛電動休旅車，但每輛車平均補貼金額高達9,650美元，遠超過燃油車型。

財報指出，首季因補貼支出增加，導致利潤減少249億日圓（約1.55億美元）。其中，電動車補貼金額明顯高於其他車型，Solterra平均補貼9,650美元，Uncharted為9,155美元，Trailseeker則為8,982美元。相較之下，熱銷車款Outback的平均補貼僅3,036美元。

根據Motor Intelligence統計，Subaru今年每輛車的平均行銷成本上漲40%，達到2,698美元，增幅遠高於美國市場平均4.4%的漲幅。雖然Subaru整體補貼金額（3,479美元）仍低於市場平均，但電動車補貼的急遽增加，已對獲利造成顯著影響。

不僅電動車，Subaru燃油車型的補貼金額也同步上升。BRZ、Outback及Legacy等車款的平均補貼上漲27%，而休旅車型的補貼更飆升49%。分析指出，這反映出Subaru在電動化轉型過程中，面臨銷售與獲利的雙重壓力。

儘管Subaru加大補貼力度，但電動車銷售仍受庫存不足影響。夏威夷希洛地區的Subaru經銷商表示，目前尚未收到Uncharted車型，預計需等待數週才能到貨。相較之下，同地區的Toyota經銷商已有C-HR電動車可供銷售，顯示供應鏈差異。

Subaru與Toyota共同開發的電動車平台，在市場表現上呈現兩極化。Toyota bZ車型今年上半年在美國銷量大增90%，成為第四暢銷的電動車，平均補貼金額更下降7.6%至8,588美元。反觀Subaru，Solterra銷量今年下滑34%，僅售出5,275輛，凸顯其電動車策略面臨的挑戰。

業界觀察，Subaru電動車補貼金額居高不下，可能與市場定位及消費者接受度有關。隨著電動車競爭加劇，如何在維持銷量的同時控制成本，將是Subaru未來必須克服的難題。目前公司尚未公布調整補貼策略的具體計畫，但市場普遍認為，若無法有效降低補貼支出，獲利壓力恐將持續存在。